生產(chǎn)銷(xiāo)售增長(zhǎng)穩(wěn)定，盈利能力強(qiáng)，機(jī)床行業(yè)前景廣闊
文章作者：臺(tái)翰機(jī)械 發(fā)布時(shí)間： 瀏覽次數(shù)：2505次
摘要：
今年上半年，全國(guó)機(jī)械行業(yè)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售增速較上年同期有所放緩。2008年1月至4月，機(jī)床工業(yè)總產(chǎn)值2606.7億元，工業(yè)銷(xiāo)售額245.08億元。同比增速分別為32.69%和29.69%，與去年同期基本持平。
萬(wàn)得資訊(wind information)的數(shù)據(jù)顯示，2008年1 - 5月，金屬加工行業(yè)收入和利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)33.86%和42.20%，同比分別增長(zhǎng)1.9和6.2個(gè)百分點(diǎn)。我們認(rèn)為，這主要是由于行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，高端數(shù)控機(jī)床比例的增加，以及整個(gè)行業(yè)整體盈利能力的提升。
出口方面，1 - 4月金屬加工機(jī)床出口6.33億美元，同比增長(zhǎng)35.70%，同比下降6.50個(gè)百分點(diǎn)，增速開(kāi)始下滑。
在宏觀調(diào)控的背景下，2008年1月至4月，機(jī)床細(xì)分行業(yè)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售穩(wěn)步增長(zhǎng)，下游行業(yè)對(duì)機(jī)床產(chǎn)品的需求依然強(qiáng)勁。然而，機(jī)床出口增長(zhǎng)開(kāi)始放緩，我們認(rèn)為這是人民幣加速升值和原材料成本壓力造成的，這使得普通機(jī)床出口競(jìng)爭(zhēng)力下降。同時(shí),我們注意到數(shù)控機(jī)床生產(chǎn)和出口增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁:今年第一季度,數(shù)控金屬切削機(jī)床和數(shù)控鍛壓機(jī)床生產(chǎn)穩(wěn)步持續(xù)增長(zhǎng),數(shù)控臥式車(chē)床數(shù)量出口同比增長(zhǎng)87.86%,出口同比增長(zhǎng)了64.67%,顯示機(jī)床行業(yè)的數(shù)控的主要焦點(diǎn),高端產(chǎn)品及其生產(chǎn)企業(yè)。
進(jìn)口替代和政策支持導(dǎo)致需求穩(wěn)步增長(zhǎng)
目前CPI仍處于高位，短期內(nèi)不會(huì)放松從緊的貨幣政策，這將減緩部分機(jī)床下游行業(yè)固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)，但不會(huì)導(dǎo)致投資急劇下降。因此，我們認(rèn)為，對(duì)普通機(jī)床的需求將受到影響，加工中心、中、大型機(jī)床、重型機(jī)床等高附加值的CNC產(chǎn)品的增長(zhǎng)仍將呈現(xiàn)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。進(jìn)口替代和政策支持是產(chǎn)業(yè)需求穩(wěn)定增長(zhǎng)的動(dòng)力。
替代進(jìn)口將成為產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的源泉。國(guó)內(nèi)機(jī)床企業(yè)的逐步崛起，導(dǎo)致中國(guó)機(jī)床行業(yè)的國(guó)產(chǎn)化率迅速提高。2007年，該指數(shù)自2001年以來(lái)首次超過(guò)一半，達(dá)到57.4%。但超過(guò)40%仍掌握在國(guó)際制造商手中，其中大部分是由加工中心代表的高端機(jī)床。隨著中國(guó)大型飛機(jī)公司的上市和航運(yùn)業(yè)的快速發(fā)展，航空和航運(yùn)業(yè)將推動(dòng)對(duì)重型精密數(shù)控機(jī)床的需求。
從今年的機(jī)床進(jìn)口中可以看出替代進(jìn)口的加速。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，今年前5個(gè)月，中國(guó)共進(jìn)口金屬加工機(jī)床39000臺(tái)，同比下降3%，總值29.6億美元，增長(zhǎng)9.3%。我們相信，國(guó)產(chǎn)機(jī)床的質(zhì)量和水平得到了極大的提高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力得到了提高。進(jìn)口替代數(shù)量不斷增加，高端大型機(jī)床的進(jìn)口替代空間依然廣闊。
政策支持將促進(jìn)機(jī)床工業(yè)的發(fā)展。
在裝備制造業(yè)的發(fā)展在國(guó)家政策下,國(guó)家出臺(tái)了一系列政策,大力支持的產(chǎn)業(yè),產(chǎn)業(yè)政策、進(jìn)出口政策、稅收政策極大地促進(jìn)了持續(xù)和機(jī)床行業(yè)近年來(lái)的快速發(fā)展,稅收優(yōu)惠政策給企業(yè)帶來(lái)價(jià)值使企業(yè)的利潤(rùn)大大增加。政策的大力支持給行業(yè)帶來(lái)了特殊的優(yōu)勢(shì)，在一定程度上保證了行業(yè)的快速發(fā)展和較高的安全裕度。
鋼鐵價(jià)格繼續(xù)上漲，對(duì)大型機(jī)床的影響
較小
當(dāng)鋼鐵價(jià)格大幅上漲時(shí)，第一季度機(jī)床行業(yè)上市公司的毛利率仍能達(dá)到平均20%，比機(jī)械行業(yè)上市公司的平均毛利率高出兩個(gè)百分點(diǎn)。與機(jī)械行業(yè)的其他子行業(yè)相比，機(jī)床行業(yè)上市公司第一季度的盈利能力位居前列。
鋼材價(jià)格在下半年的運(yùn)行有望保持高位，機(jī)床行業(yè)將逐漸加大原材料成本的壓力。但是，成本壓力對(duì)高端機(jī)床的影響較小，大型機(jī)床和數(shù)控機(jī)床的增加值和毛利率都較高，鋼占成本的比重較小，影響較小。
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